OEcoin标准合约/USDT合约_有什么区别？

欧易合约产品根据保证金的不同可分为币本位合约和USDT合约。

币本位保证金合约，又称反向合约，以美元计价，作为抵押资产和计算盈亏的货币为标的货币（如BTC、ETH等）；

USDT标准保证金合约，又称远期合约，以USDT计价，作为抵押资产和计算盈亏的货币为USDT。

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1.区别

计价单位不同。 USDT标准永续合约以USDT计价； 币本位永续合约以美元计价。 因此，两者之间的指数价格也会有所不同。 例如，BTC/USDT永续合约的指数价格是以欧易BTC现货兑USDT的价格为准； 而BTC/USD币本位永续合约的指数价格是基于Easy BTC现货兑美元的价格。

合同价值各不相同。 USDT本位永续合约每张合约的价值为对应的标的货币，例如BTC/USDT的面值为0.001 BTC； 币本位永续合约每张合约的价值为美元，例如BTC/USD的面值为100美元。

用作抵押资产的货币是不同的。 所有基于 USDT 的永续合约均使用计价货币 USDT 作为抵押资产。 用户只需持有USDT即可参与各类合约的交易； 基于货币的永续合约使用标的货币作为抵押资产。 用户需要持有 拥有对应标的币种才能参与该类合约的交易，如BTC/USD币本位永续合约，用户需要转入BTC作为抵押资产。

计算盈亏的货币不同。 USDT本位永续合约各类合约均使用计价货币USDT计算盈亏； 币本位永续合约以标的货币计算盈亏，例如用户交易BTC/USD币本位永续合约时，盈亏的币种为BTC。

结算货币的不同最终会影响到两种合约的优劣，从而导致不同的使用场景。

币种标准保证金与USDT标准保证金对比（以BTC为例）

2.使用场景对比

1. 短期情景假设

假设1USDT=1美元，当BTC价格为10000美元时：

币本位合约（反向合约）：使用0.1 BTC，10倍杠杆做空1 BTC，即100张合约（面值：100 USD）。

USDT保证金合约（远期合约）：使用1000USDT，10倍杠杆做空1BTC，即10000张合约（面值0.0001BTC）

假设BTC价格下跌10%（从10000美元跌至9000美元），收益对比如下：

通过计算，当BTC价格下跌时，USDT合约和币本位合约会同时获利，但换算成法币价值后，币本位合约的收益低于USDT合约盈利100美元，盈利下降幅度与BTC相同。

2.多场景假设

假设1USDT值1美元，此时BTC价格为10000美元。

币本位合约（反向合约）：使用0.1 BTC，10倍杠杆做多1 BTC，即100张合约（面值：100 USD）。

USDT保证金合约（远期合约）：使用1000USDT，10倍杠杆做多1BTCusdt合约跟币本位哪个好，即10000张合约（面值0.0001BTC）

假设 BTC 上涨 10%（$11,000）。

根据测算，当币价上涨时，USDT保证金合约和币本位保证金合约将同时获利多单。 USDT合约收益的增加与币价的增加是一致的。

3.收益线性和凸性对使用场景选择的影响

由于两个合约的结算货币不同，USDT保证金合约的收益是线性的，而币本位保证金合约的收益是凸的。 基于这一特点，两种合约的使用场景如下：

如上图所示，当判断市场运行的总趋势为牛市时，对于趋势交易用户来说，选择做多币标合约可以扩大利润； 当判断市场运行的总体趋势为熊市时，对于趋势交易用户来说，选择做空USDT保证金合约可以扩大收益。

短期行情上涨时，选择做多币本位合约； 短期行情下跌时，选择做空USDT保证金合约；

对于基于币种的合约，典型的用户群体是对冲用户，比如矿工，其特点是需要长期持有某种币种； 对于USDT保证金合约来说，典型的用户群体是法币基础用户，这与这类用户交易成本低的特点相吻合。 ，计算简单要求。

总之，欧易同时支持币本位合约和USDT保证金合约。 无论什么样的市场，无论什么样的需求，无论什么样的用户usdt合约跟币本位哪个好，欧易丰富的产品线都能最大程度满足您的交易需求。